大和:维达国际重申买入评级 目标价降至31.6港元

2021-07-19 12:17 新浪港股 原文链接:点击获取

大和发表研究报告,维达国际(03331)上半年纯利升6%,低于预期,主要由于销售开支增加,收入同比增幅扩大31%,高于预期,当中个人卫生用品销售及纸巾市占率高于预期,毛利率跌1.2个百分点。目标价由33.7港元下调6.2%至31.6港元,重申“买入”评级。

该行称,公司股价在公布业绩后回调12%,主要由于市场担心第二季经营溢利下跌。由于7月16日股价已调整12%,认为更有利风险回报,电子商务渠道保持强劲,大和预计公司下半年收入同比增长将反弹至14%,而下半年营业利润率可能会与上半年相近。此外,该行认为在用完低成本库存后,竞争对手木浆成本将在下半年飙升,意味着价格战将缓和。